BTC 바닥권이라는 성급한 판단보다 위험 대비 우선

BTC가 바닥권에 있다고 지나치게 낙관하기보다는, 어느 정도 경각심을 가지고 대비하는 것이 좋을 것 같습니다.

심리적으로, 이제는 바닥이 아니냐는 지쳐서 더 이상 기다리기 어렵다는 목소리와 분위기가 있습니다. 오랜 기간의 횡보는 지치고 포기하게 만들고, 고점 대비 거의 절반 가까이 하락한 가격을 보면 "이 정도면 충분히 하락한 것 아니냐"는 판단을 하게 만듭니다. 하지만 이런 심리적 항복(capitulation) 직전 국면이야말로 가장 위험한 구간인 경우가 많습니다.

온체인에서도 마음 편히 안심할 신호는 아닙니다.
고래와 기관의 매집이 꾸준하다는 이야기가 나올 때조차, 실제로는 시기별로 매집과 분산이 반복되며 방향성이 불분명한 경우가 많습니다. 특히 최근 눈에 띄는 건 Wintermute의 움직임입니다. 거래소로의 현물 입금이 다시 늘고 있습니다. 조심하는 게 맞습니다.

투자에 참여하는 개인들은 대부분 이미 현금을 다 소진했을 것으로 예상합니다. 추가 투자 여력이 부족하기 때문에, 기존에 가진 자산을 담보로 선물 시장에 참여할 가능성이 높습니다. 극심한 변동성과 예상치 못한 폭락은 이렇게 담보로 잡힌 기존 자산까지 통째로 털어가는 결과를 만들기도 합니다.

BTC 시장은 본질적으로 도박에 가까운 시장입니다. 참여자 중 건설적인 의도와 비전을 갖고 접근하는 경우는 드뭅니다. 바이낸스와 Wintermute 같은 대형 플레이어들은 이런 판에서 정보와 인프라의 우위를 갖고 움직입니다. 이들은 가상자산 참여자들의 마지막 자금까지 정리한 뒤, 토큰화 시장(tokenized market)으로 무게중심을 옮기며 기존 금융을 대체하는 신뢰받는 플레이어처럼 자리잡으려 할 가능성이 큽니다. 실제로 Wintermute는 최근 SEC 브로커딜러 등록을 마치며 토큰화 증권 시장 진출을 공식화했고, 바이낸스도 이미 토큰화 주식 상품을 내놓은 상태입니다. 판이 흔들릴 때 먼저 정리하고, 새 판으로 먼저 넘어가는 쪽은 언제나 이런 대형 플레이어들입니다.

가상자산 시장 참여자 다수가 정보 비대칭 속에서 분위기에 휩쓸리는 도박꾼에 가깝다는 걸 감안하면, 지금처럼 분위기가 흔들리는 국면에서는 더더욱 냉정하게 대비하는 것이 낫습니다.